Economie Monétaire & Financière - BAFP

MASTER RECHERCHE : BANQUE, ASSURANCE & FINANCE PARTICIPATIVE
 MODULE: ÉCONOMIE MONÉTAIRE & 
FINANCIÈRE.

Marché des capitaux

Séance introductive :

-          Prise de contact !
-          Contexte macroéconomique des marchés des capitaux ;
-          Identification des compartiments des marchés des capitaux : Système bancaire (Axe 1, Axe 2 et Axe 3), Marché obligataire (Axe 4),
       Marché des actions (Axe 5), Marché des capitaux étrangers (Axe 6);
-          Mise au point sur le lien entre la sphère financière et la sphère réelle (Axe 7) et sur la nécessité d’une approche globale des marchés des
       capitaux (Axe 8) ;
-          La finance participative (Axe 9).


Axe 1 : Intermédiation financière et comportement des établissements de crédit

-          Bilan et contrainte budgétaire des banques commerciales ;

-          Marge d’intermédiation financière : Margé d’intérêt.

-          Comportement d’optimisation des conditions bancaires ;

-          Effet de la politique monétaire sur les conditions bancaires

-          Effet des couts d’intermédiation financière sur le comportement des banques ;

-          Effet des économies d’échelle sur le comportement des établissements de crédit ;

-          Effet de la dépendance envers la banque centrale sur les conditions bancaires ;

-          Effet de la concurrence sur le comportement des banques ;


Axe 2 : Asymétrie d’information, collatéral et prime de risque

-          Théorie de l’asymétrie d’information : Anti sélection & Aléa moral ;

-          Exigence du collatéral et réduction de la sélection adverse ;

-          Monitoring et réduction du risque du hasard moral ;

-          Prix des actifs et probabilité de remboursement des crédits ;

-          Effet du collatéral et du monitoring sur la prime de risque ;

-          Processus de l’accélérateur financier.

-          Simulation de l’éclatement d’une bulle immobilière exogène.


Axe 3 : Normes prudentielles et supervision du système bancaire

-          Risques bancaires : Du correctif au préventif ;

-          Bâle I & Bâle II : Évolution des normes prudentielles ;

-          Cadre analytique de la règlementation prudentielle ;

-          Pro-cyclicité du capital règlementaire : Simulation d’un « credit crunch » ;

-          les nouvelles normes prudentielles du Bâle III ;

-          Etat des lieux de la règlementation prudentielle.


Axe 4 : Marché obligataire et prime souveraine

-          Structure par terme et structure par risque du taux d’intérêt ;

-          Analyse de la courbe des taux ;

-          Marché des bons du trésor ;

-          Déterminants de la prime de risque souveraine ;

-          Marché des obligations privées ;

-          Prime souveraine et taux obligataire ;

-          Prime de risque et taux débiteur des banques ;

-          Dette souveraine et dette privée : Effet d’éviction Vs. Complémentarité.


Axe 5 : Marché des actions et institutions boursières

-          Modèles d’évaluation des actions ;

-          Décomposition des séries chronologiques des cours boursier ;

-          Volatilité des cours boursiers et modèles de prévision ;

-          Institutions boursières : Organes de tutelle et de contrôle

-          Institutions boursières : Organes d’intermédiation ;

-          Listing, ordres de bourses et cotation.


Axe 6 : Mobilité des capitaux et marché de change

-          Taux de change nominal et réel ;

-          Taux de change effectif réel ;

-          Taux d’intérêt, flux de capitaux et taux de change ;

-          Taux de change et balance commerciale ;

-          Taux de change, mobilité des capitaux et balance des paiements ;

-          Contrôle de la mobilité des capitaux et compte capital.


Axe 7 : Lien entre cycle financier et cycle réel

-          Cycle du crédit et cycle réel : Canal du taux d’intérêt

-          Cycle des actifs financiers et cycle de crédit : Effet de Procyclicité.

-          Actifs financiers et effet de richesse sur la consommation ;

-          Actifs financiers et effet du Q de Tobin sur l’investissement ;

-          Actifs financiers et balance des paiements ;


Axe 8 : Règlementation Macro-prudentielle et stabilité financière

-          Risque systémique et crises financières ;

-          Du micro au Macro-prudentiel : Une approche globale

-          MP Vs. PM : Macro-prudentiel Vs. Politique monétaire

-          Etat des lieux au Maroc : Rapport sur la stabilité financière (BKAM, CDVM & ME)

-          …Qu’est-ce que « la stabilité financière » ?


Axe 9 : La finance participative.

-          Les services des banques participatives ;

-          Bilan et contrainte budgétaire d’une banque participative ;

-          Marge des banques participatives ;

-          Cadre analytique d’un système bancaire dualiste ;

-          Mise en perspective de la finance participative.

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