Economie Monétaire & Financière - Master BAFP
MASTER BANQUE, ASSURANCE & FINANCE PARTICIPATIVE
MODULE: ÉCONOMIE MONÉTAIRE & FINANCIÈRE.
Séance introductive :
- Prise de contact ;
- Contexte macroéconomique des marchés des capitaux ;
- Identification des compartiments des marchés des capitaux : Système bancaire (Axe 1, Axe 2 et Axe 3), Marché
obligataire (Axe 4), Marché des actions (Axe 5), Marché des capitaux étrangers (Axe 6);
- Mise au point sur le lien entre la sphère financière et la sphère réelle (Axe 7) et sur la nécessité d’une approche
globale des marchés des capitaux (Axe 8) ;
- La finance participative (Axe 9).
Axe 1 : Intermédiation financière et comportement des établissements de crédit
- Bilan et contrainte budgétaire des banques commerciales ;
- Marge d’intermédiation financière : Margé d’intérêt.
- Comportement d’optimisation des conditions bancaires ;
- Effet de la politique monétaire sur les conditions bancaires
- Effet des couts d’intermédiation financière sur le comportement des banques ;
- Effet des économies d’échelle sur le comportement des établissements de crédit ;
- Effet de la dépendance envers la banque centrale sur les conditions bancaires ;
- Effet de la concurrence sur le comportement des banques ;
Axe 2 : Asymétrie d’information, collatéral et prime de risque
- Théorie de l’asymétrie d’information : Anti sélection & Aléa moral ;
- Exigence du collatéral et réduction de la sélection adverse ;
- Monitoring et réduction du risque du hasard moral ;
- Prix des actifs et probabilité de remboursement des crédits ;
- Effet du collatéral et du monitoring sur la prime de risque ;
- Processus de l’accélérateur financier.
- Simulation de l’éclatement d’une bulle immobilière exogène.
Axe 3 : Normes prudentielles et supervision du système bancaire
- Risques bancaires : Du correctif au préventif ;
- Bâle I & Bâle II : Évolution des normes prudentielles ;
- Cadre analytique de la règlementation prudentielle ;
- Pro-cyclicité du capital règlementaire : Simulation d’un « credit crunch » ;
- les nouvelles normes prudentielles du Bâle III ;
- Etat des lieux de la règlementation prudentielle.
Axe 4 : Marché obligataire et prime souveraine
- Structure par terme et structure par risque du taux d’intérêt ;
- Analyse de la courbe des taux ;
- Marché des bons du trésor ;
- Déterminants de la prime de risque souveraine ;
- Marché des obligations privées ;
- Prime souveraine et taux obligataire ;
- Prime de risque et taux débiteur des banques ;
- Dette souveraine et dette privée : Effet d’éviction Vs. Complémentarité.
Axe 5 : Marché des actions et institutions boursières
- Modèles d’évaluation des actions ;
- Décomposition des séries chronologiques des cours boursier ;
- Volatilité des cours boursiers et modèles de prévision ;
- Institutions boursières : Organes de tutelle et de contrôle
- Institutions boursières : Organes d’intermédiation ;
- Listing, ordres de bourses et cotation.
Axe 6 : Mobilité des capitaux et marché de change
- Taux de change nominal et réel ;
- Taux de change effectif réel ;
- Taux d’intérêt, flux de capitaux et taux de change ;
- Taux de change et balance commerciale ;
- Taux de change, mobilité des capitaux et balance des paiements ;
- Contrôle de la mobilité des capitaux et compte capital.
Axe 7 : Lien entre cycle financier et cycle réel
- Cycle du crédit et cycle réel : Canal du taux d’intérêt
- Cycle des actifs financiers et cycle de crédit : Effet de Procyclicité.
- Actifs financiers et effet de richesse sur la consommation ;
- Actifs financiers et effet du Q de Tobin sur l’investissement ;
- Actifs financiers et balance des paiements ;
Axe 8 : Règlementation Macro-prudentielle et stabilité financière
- Risque systémique et crises financières ;
- Du micro au Macro-prudentiel : Une approche globale
- MP Vs. PM : Macro-prudentiel Vs. Politique monétaire
- Etat des lieux au Maroc : Rapport sur la stabilité financière (BKAM, CDVM & ME)
- …Qu’est-ce que « la stabilité financière » ?
Axe 9 : La finance participative.
- Les services des banques participatives ;
- Bilan et contrainte budgétaire d’une banque participative ;
- Marge des banques participatives ;
- Cadre analytique d’un système bancaire dualiste ;
- Mise en perspective de la finance participative.
Lectures recommandées:
Etat des lieux au MAROC:
- BKAM, CDVM & ME: Rapport sur la stabilité financière numéro 2 - Exercice 2014.
- BVMCB: Rapport Annuel - Exercice 2014.
- CDVM: Rapport Annuel - Exercice 2013
- Conseil de la Concurrence: Étude sur la concurrentiabilité du secteur bancaire - Rapport de synthèse - Avr 2013.
Axe 1:
- Bank for International Settlements - Working Papers No 514 - October 2015.
- Dala, eleni and karpetis, christos and varelas, erotokritos (2013): Bank Behavior in Oligopoly, Bank- Clients and Monetary Policy,
- Munich Personal RePEc Archive, paper No. 47483.
- Dvořák, P. (2005). Rethinking the Monti-Klein model of banking industry: New insights about the separability of loans and deposits decisions. CERGE-EI, Discussion Paper No. 2005 n°138, Praha.
- Shota Yamazaki & Hiroaki Miyamoto, 2004. "A Note on Bank Behavior and Monetary Policies in an Oligopolistic Market", Industrial Organization 0408003, EconWPA.
- Toolsema-Veldman, L. (2004). Monetary policy and market power in banking. Journal of Economics, 83(1), 71-83.
- Toolsema-Veldman, L., & Schoonbeek, L. (1999). Bank behavior and the interbank rate in an oligopolistic market. Groningen: University of Groningen, SOM research school.
Axe 2:
- Neus, Werner & Stadler, Manfred, 2011. "Risk and the role of collateral in debt renegotiation", University of Tuebingen Working Papers in Economics and Finance 16, University of Tuebingen, Faculty of Economics and Social Sciences.
Axe 3:
- Roy Zilberman & William Tayler, 2014. "Financial shocks, loan loss provisions and macroeconomic stability", Working Papers 68464009, Lancaster University Management School, Economics Department.
- Pierre-Richard Agénor & Roy Zilberman, 2013. "Loan Loss Provisioning Rules, Procyclicality, and Financial Volatility", Centre for Growth and Business Cycle Research Discussion Paper Series 184, Economics, The Univeristy of Manchester.
- Bouvatier Vincent, Lepetit Lætitia, « Canal des provisions bancaires et cyclicité du marché du crédit. », Revue économique 1/2011 (Vol. 62) , p. 67-83
- Agenor, Pierre-Richard & Pereira da Silva, Luiz A., 2009. "Cyclical effects of bank capital requirements with imperfect credit markets", Policy Research Working Paper Series 5067, The World Bank.